Bulgaristan ekonomisinde yavaşlama ve artan borç riski uyarısı yapıldı

Avrupa Komisyonu, yayımladığı son sonbahar dönemine ait ekonomik tahmin raporunda Bulgaristan ekonomisinin önümüzdeki yıllarda yavaşlayacağı ve mali açıdan riskli bir döneme girdiği konusunda uyarıda bulundu. Rapora göre Bulgaristan’ın Gayri Safi Yurtiçi Hasılası (GSYH) 2026’da yüzde 2,7, 2027’de ise sadece yüzde 2,1 oranında artacak. 2025 yılı için öngörülen büyüme yüzde 3 düzeyindeyken, düşük iç talep ve zayıflayan yatırımlar bu yavaşlamada ana etken olarak gösteriliyor.

2024’te kamu ve özel harcamaların etkisiyle yüzde 3,4 büyüyen Bulgaristan ekonomisinin ivme kaybedeceği kaydediliyor. Yılın başında toparlanan yatırımların ikinci yarıda bütçe gelirlerindeki düşüş ve kamu desteğindeki kısıtlama nedeniyle azalması bekleniyor. Özel tüketimde de ücret artış hızındaki azalma ve sosyal yardımlardaki sınırlamanın etkisiyle 2026 ve 2027’de yavaşlama öngörülüyor.

2025’in başında bazı büyük ihracatçılarda yapılan onarım nedeniyle ihracatta geçici aksaklıklar yaşanırken, yılın ilerleyen döneminde toparlanma bekleniyor. Buna karşılık ithalat, askeri ekipman alımları ve iç talebin etkisiyle artışını sürdürüyor. 2024 ve 2025 başında emniyet, savunma ve eğitim sektörlerindeki maaş artışları enflasyonun etkisini azaltırken, önümüzdeki dönemde ücret artışlarının hız kaybetmesi ve işsizliğin yüzde 4 seviyelerine gerilemesi dikkat çekiyor.

Enflasyon 2025’te yüzde 3,5 olarak öngörülüyor. Bu oran, temel olarak ekmek ve restoran hizmetlerinde KDV artışı, tüketim vergilerindeki yükselme ve düzenlenmiş enerji fiyatlarından kaynaklanıyor. Komisyon, 2026’da enflasyonun yüzde 2,9’a gerilemesini, ancak Avrupa Birliği’nin ETS-2 emisyon ticaret sisteminin uygulanmasına bağlı olarak 2027’de yeniden yüzde 3,7’ye çıkmasını bekliyor.

Mali baskıların arttığına dikkat çeken raporda, bütçe açığının 2025’te yüzde 3, 2026’da yüzde 2,7 olacağı, ancak 2027’de savunma harcamalarındaki artış nedeniyle yüzde 4,3’e yükseleceği belirtiliyor. Kamu borcunun ise 2024’te GSYH’nin yüzde 23,8’inden, 2027’de yüzde 32,6’sına yükseleceği ön görülüyor. Bu artışta eski borçların yeniden finansmanı ve devlet iştiraklerine yapılan sermaye aktarımlarının etkili olduğu bildirildi.

Bulgaristan’ın ekonomik görünümündeki bozulmayla birlikte, Avrupa genelinde de büyüme beklentilerinin aşağı çekildiği vurgulanıyor. Avro Bölgesi’nin 2026’da yüzde 1,2, tüm Avrupa Birliği’nin ise yüzde 1,4 büyüyeceği tahmin ediliyor. AB bütçe açığının ise 2027 yılında yüzde 3,4’e, kamu borcunun ise GSYH’nin yüzde 85’ine ulaşacağı belirtiliyor.

Sonuç olarak Avrupa Komisyonu, Bulgaristan’da yavaşlayan büyüme, kalıcı enflasyon ve artan kamu harcamalarının mali istikrarı tehdit ettiğini belirterek, sürdürülebilir bir ekonomik yapı için acil mali ve yapısal tedbirlerin alınması gerektiği uyarısında bulunuyor.